Occidental Petroleum(纽约证券交易所:OXY)最近报告了10亿美元的自由现金流量(FCF),由于油价上涨,这个数字在第三季度可能会进一步增加。这使该公司对于价值导向的投资者和看涨期权卖方都具有吸引力,提供了额外的收入产生策略。
截至9月19日,OXY股价为每股66.22美元,过去一个月相对稳定。
自由现金流量的恢复潜力
要了解Occidental自由现金流量的恢复潜力,审视其近期自由现金流量历史至关重要,如下表所示。在过去两个季度,Occidental的自由现金流量低于去年同期的水平。例如,虽然第二季度在营运资金前产生了10.05亿美元的自由现金流量,但该公司在去年同期管理了41.76亿美元。
一个贡献因素是Occidental持续增加的资本支出(capex)支出,2023年第二季度的资本支出为16.46亿美元,而2022年第二季度仅为9.72亿美元。但是,随着本季度油价的上涨,Occidental调整后的自由现金流量可能会大幅增加,特别是如果资本支出保持稳定。这对该股票的价值投资者来说是个好消息。
Occidental Petroleum股票估值吸引
目前,根据分析师对2023年平均每股收益3.73美元的预测,OXY股票的市盈率为17.75倍。展望未来,分析师预测每股收益可能上升至5.09美元,导致前瞻市盈率仅为13倍。
相比之下,Morningstar报告过去五年平均前瞻市盈率为17.3倍。这表明OXY股票与其历史估值相比被低估。
此外,OXY提供1.09%的股息收益率,这进一步增加了其对寻求收入的投资者的吸引力。
探索看跌期权
OXY投资者的一种产生收入的策略是卖空看跌期权。这种方法对于希望通过卖空期权交易产生额外收入的同时限制其股份风险的现有股东尤其有利。
例如,查看在10天内到期的9月29日看跌期权链,行权价为64.00美元的看跌期权报价为0.31美元。这些看跌期权的卖空者可以在不到两周的时间内获得额外0.48%的收入直到到期。
然而,重要的是要注意这种策略存在风险。如果OXY的价格跌至64.00美元,投资者可能有义务以该价格购买更多OXY股份。要执行此交易,经纪公司通常要求投资者准备6400美元的现金和/或保证金,以备股价达到行权价时购买100股。
尽管存在潜在风险,但投资者仍可保留从卖空交易中获得的31.00美元收入。如果投资者每两周重复一次这种看跌期权卖空交易,一年的总收入可能达到806.00美元,或投入的6400美元的12.6%。需要承认的是,期权溢价可能会波动,但这种方法突出了在当前市场环境下卖空看跌期权的吸引力。
总之,由于OXY强劲的自由现金流量和有利的估值,它目前是一个有吸引力的机会。在管理风险的同时,卖空看跌期权可以是一个明智的策略来产生额外收入。