Workday市值蒸发400亿美元。创始人阿尼尔·布苏里豪掷1.39亿美元押注扭转局面

(SeaPRwire) –   通过让联合创始人重新担任首席执行官一职，Workday采用了硅谷的经典做法来应对人工智能威胁对软件公司股价的挤压：创始人回归。

布苏里（Bhusri）重返这家人力资源软件公司的最高职位，反映出一种信念，即只有身家数十亿且个人声誉攸关的创始人，才具备独特的远见和权威来带领公司渡过难关。作为首席执行官，布苏里拥有多数投票控制权和运营权，这将使他有更大的权力做出他认为必要的艰难变革。然而，仔细看看布苏里的薪酬方案，这也表明投资者对软件即服务（SaaS）公司的前景极为悲观。

为了吸引布苏里回到两年前离开的首席执行官职位，Workday向他提供了一份价值1.388亿美元的薪酬方案，包括现金、基于业绩的股票和限制性股票。该方案中超过一半的7500万美元，只有在布苏里在未来五年内达到一系列未披露的股价目标时才能兑现。更能说明问题的是另一半：约6000万美元的限制性股票只要求布苏里在未来四年留在Workday，没有任何业绩目标。

由于华尔街对SaaS公司持悲观态度，Workday实际上承认，即使是其创始人救世主，在成功过渡到人工智能时代时也会面临深深的怀疑。

过去几周的市场波动使Workday的市值蒸发了约400亿美元，从800亿美元的历史高点腰斩至目前水平。该股从不到两年前的盘中高点311.28美元跌至约150美元，跌幅达51%。仅今年以来，在SaaS行业普遍暴跌的情况下，该股已下跌29%。其他SaaS公司，包括Salesforce、Adobe和ServiceNow，股价均出现两位数下跌。

“人工智能正在重塑工作方式，比20年前向云转型带来的变革更大，”布苏里在领导层变动消息公布后的第二天在一篇博文中写道。“就像我们创立Workday时帮助重新定义企业软件一样，我相信我们可以再次在这个人工智能时代引领潮流。”

即使布苏里没有重新掌权，他也面临着巨大风险。在过去两年担任这家SaaS巨头的执行董事长期间，布苏里持有的超过800万股的股份价值从2024年的历史高点26亿美元暴跌至约13亿美元，账面财富在不到两年的时间里缩水了约13亿美元。

20年决策数据与68%投票控制权

布苏里可能比普通创始人拥有更多的公司领导实际经验。布苏里在2005年与好友兼导师达菲尔德（Duffield）共同创立了Workday，两人在2009年共同担任联合首席执行官。此后几年，布苏里在2020年8月将董事长职位让给达菲尔德后担任执行董事长，当时的联合首席执行官是卢西亚诺·“查诺”·费尔南德斯（Luciano “Chano” Fernandez）。2022年12月费尔南德斯宣布离职后，董事会任命前红杉资本（Sequoia Capital）合伙人卡尔·埃schenbach与布苏里共事，直到2024年2月布苏里接任执行董事长一职。现在，随着埃schenbach卸任首席执行官，布苏里重新担任首席执行官兼董事长。

布苏里在博文中写道，随着这家软件公司翻开新的一页，它拥有20年的决策数据和流程历史，这为向大客户提供企业级智能提供了机会。

Workday的成功高度依赖布苏里。该公司采用双重股权结构，即公开市场上出售的A类股每股只有一票表决权，而B类股每股有10票表决权。自Workday2012年首次公开募股以来，联合创始人戴夫·达菲尔德（Dave Duffield）和布苏里及其关联方通过B类股所有权控制了68%的投票权。

布苏里的领英博文充满了对Workday未来的乐观，但数字要复杂得多。在过去三年里，该公司宣布进行了几轮裁员，影响了数千个工作岗位，理由是这是重组、向人工智能转型和提高盈利能力的一部分。去年2月，该公司作为重组计划的一部分大幅裁员约7.5%，并记录了1.72亿美元的相关费用。

尽管收入在增长——Workday公布的2025财年总收入为84亿美元，较上年增长16%——但增长速度已经放缓。例如，根据该公司的年度报告，订阅收入增长从2024财年的19%放缓至2025财年的17%，最近一个季度显示为15%。此外，人工智能对SaaS公司的未知影响是该行业的沉重负担，对Workday的影响也显而易见。布苏里回归当天，股价下跌超过6%，凸显了投资者对该公司及其适应人工智能时代挑战的焦虑。

Workday对布苏里为兑现其1.388亿美元薪酬方案所需达到的具体目标守口如瓶，但披露的条款规定，7500万美元的奖励将分为若干批次，要求布苏里达到股价目标并留在Workday。将股价恢复到峰值意味着未来五年股价需要翻倍以上。布苏里的6000万美元限制性股票奖励将在他留在公司的四年内逐步归属。他还将获得125万美元的年薪和最高250万美元的年度现金奖金。直到2027年他才会有资格获得更多的奖励。

前首席执行官埃schenbach已辞去所有职务，现在将担任高级顾问，他获得了价值约360万美元的离职补偿金，并且他持有的近14万股限制性股票单位将加速归属，这些股票本应在他离职后的一年归属。按每股150美元计算，埃schenbach的股权价值超过2000万美元，如果与该奖励相关的业绩指标达标，他还将获得另外2.4万股的加速归属。他的“离职补偿独立评估”将他的离职评为9分（满分10分）。该分数表明“埃schenbach极有可能感到被迫离职”。

埃schenbach在一篇博文中称赞了布苏里和他在Workday的前“同事”。

“我们面前的机会永远大于过去的成就，”埃schenbach写道。“我们正处于人工智能的重大拐点，没有人比阿尼尔更适合带领Workday度过这个时刻并推动愿景向前发展。”

布苏里和达菲尔德的协议还意味着，如果其中一位联合创始人丧失行为能力或去世，另一位将控制两人的股份。双重股权结构将于2032年10月到期——比布苏里的业绩窗口在2031年初关闭晚一年。这给了布苏里足够的时间来看看担任首席执行官的联合创始人能否在人工智能浪潮中对股价产生影响。