华尔街再次押注于TACO交易，因为他们此前因相信特朗普而吃过亏

(SeaPRwire) –   随着美欧紧张局势升级，投资者正努力保持冷静，许多人借鉴“解放日”的经验作为应对之策。

分析师们感到不安是可以理解的。他们的担忧源于特朗普总统的表态：如果某个国家不支持美国对某地区的诉求（该地区目前是北约成员国丹麦的领土，丹麦并未将其挂牌出售），那么该国将在几周内面临新关税。

截至发稿时，VIX波动率指数过去五天上涨了27%，为去年4月以来的最高水平——当时白宫宣布对全球所有国家征收全面关税。由于美国市场因马丁·路德·金纪念日休市，尚未有机会对该消息做出反应，但欧洲资产表现低迷。

截至发稿时，德国DAX指数下跌1.57%，伦敦FTSE指数下跌1.4%，法国CAC 40指数下跌1.2%。亚洲市场同样表现疲软，东京日经225指数下跌1.11%，香港恒生指数下跌0.29%。美国交易的前瞻指标来自期货市场，截至发稿时，标普500指数期货下跌1.75%。

与此同时，作为投资者避险晴雨表的黄金价格上涨，隔夜涨幅达1.17%。

不过，损失本可能更严重：投资者甚至无需追溯到一年前就能找到参考。去年4月2日特朗普在玫瑰园发表演讲（他所谓的“解放日”）后，市场暴跌，尽管他威胁征收的许多关税在几天内就被推迟。于是“TACO交易”应运而生：Trump Always Chickens Out（特朗普总是临阵退缩）。

某机构的Jim Reid今天上午向客户指出，市场“仍有更大波动空间”，并强调特朗普对主要贸易伙伴征收关税的举措已经根基不稳。这是因为最高法院即将就白宫首轮关税是否合法做出裁决。这“可能会进一步限制特朗普在关税问题上的操作空间。不过，除了法官之外，没人知道裁决何时会公布。”

“市场曾因对关税威胁反应过度而遭受损失，”Reid继续说道，“显然，‘解放日’就是一例，但最近的例子是去年10月特朗普对中国升级关税，导致标普500指数当日下跌2.71%，之后他与习近平会面，将贸易休战延长了一年。”

UBS首席经济学家Paul Donovan描述了一个理性的市场：“投资者和美国政府可能会继续关注美国债券市场——在特朗普最新关税威胁后，该市场已小幅走弱。额外关税的影响包括美国通胀压力加大，以及美元作为储备货币的地位进一步削弱。到目前为止，债券投资者似乎并未将这些威胁太当回事。”

市场还“不予理会”特朗普针对法国总统马克龙的另一番威胁——如果这位欧洲领导人拒绝支付10亿美元加入加沙和平委员会，美国将对香槟和波尔多葡萄酒征收关税。

持怀疑态度的交易员

Polymarket提供了TACO交易员的进一步证据。截至发稿时，部分投注者认为特朗普威胁对欧洲征收的所有关税将于2月1日生效，另有少数40%的投注者认为任何关税将在两周内生效。

按国家划分的概率也在下降。例如，丹麦在某方面领先，是最有可能面临美国征税的国家，但这仍属于小概率事件，概率为40%且呈下降趋势。与此同时，法国面临关税的概率为38%，挪威为37%。

尤其随着11月中期选举临近，政治民调可能支撑总统会再次转向的观点。特朗普的支持率一直在下降，十分之九的受访者表示反对使用军事力量夺取格陵兰岛。另一项民调发现，只有17%的选民支持特朗普收购格陵兰岛的努力。

然而，如果投资者或外国政府过于依赖特朗普会临阵退缩的想法，他们可能会搬起石头砸自己的脚。毕竟，如果白宫看到市场表现相当稳定，这可能会让他有信心推进投资者押注不会发生的那些计划。正如某机构去年对特朗普8月1日关税截止日期的描述：“矛盾之处在于，随着市场消化关税并表现强劲，这实际上会让更高关税的可能性增加，因为政府信心增强。”