“峰值战争恐慌”可能在1-3周内冲击金融市场，战略家预测，因为美国和伊朗正在为长期升级而做准备。

(SeaPRwire) –   S&P 500今年迄今仅下跌3%，较历史高点回落5%，远未达到熊市区域甚至回调水平，表明投资者尚未对美以针对伊朗的战争感到恐慌。但这种情况可能很快发生改变。

诚然，自两周前战争爆发以来，油价已飙升逾40%，今年迄今涨幅接近70%。但油价仍低于2022年俄罗斯入侵乌克兰后的峰值，尽管全球五分之一的石油供应因伊朗对霍尔木兹海峡的事实封锁而中断。

“战争结束遥遥无期，” Alpine Macro首席地缘政治策略师Dan Alamariu在周四的一份报告中表示。”霍尔木兹海峡实际上已被关闭，市场开始为一场旷日持久、结局难料的局面定价。”

尽管猛烈的轰炸已摧毁伊朗军事能力并消灭了其最高领导层，但该政权仍能对波斯湾船只构成威胁并维持高油价。Alamariu指出，与此同时，德黑兰目前尚无达成结束冲突协议的意愿，因为它希望通过尽可能造成经济痛苦来威慑未来的任何攻击。

但他认为战争将在两个月内结束，因为随着空袭打击伊斯兰革命卫队和巴斯基民兵等镇压工具，伊朗也面临经济和内部政治控制的威胁。Alamariu补充说，事实上，政权内部存在权力斗争的传言，特别是在Mojtaba Khamenei被选为新任最高领袖之后。

“因此，即使是德黑兰政权也有动力最终结束战争，因为长期冲突会带来分裂风险，威胁其自身存续，”他写道。

Donald Trump总统也面临自身制约因素，例如高油价、对战争的政治支持度较低，以及今年晚些时候将举行中期选举。

但与此同时，双方都准备进一步升级局势。周五，美国袭击了哈尔克岛上的军事目标，该岛是伊朗最大的石油出口终端，并向中东派遣了2500名海军陆战队员。伊朗日益频繁地瞄准海湾邻国的民用基础设施，并于周六威胁要攻击该地区最大的港口。

Alamariu指出，伊朗在也门的胡塞盟友可能会试图关闭红海商业航运，在霍尔木兹海峡被封锁的基础上增加额外的经济痛苦。

“同时封锁两条海峡将加剧冲击，影响通常经曼德海峡运输的额外约500万桶/日的石油流量，并损害一条主要的欧亚贸易路线，”他警告说。”这可能进一步推高通胀，尤其是在欧洲。”

与此同时，美国不太可能发动对伊朗的全面地面入侵，但占领哈尔克岛可能切断该政权的收入命脉，并在不占领本土的情况下迫使达成协议，至少目前是这样认为的。

然而，即使海军陆战队员登陆哈尔克岛，他们也将面临伊朗导弹和无人机袭击的风险，这些武器已袭击了美国在中东的军事基地，尽管美军拥有先进的防空系统。

此外，还有更严峻的升级选项，即攻击为海湾地区生产大部分淡水的海水淡化厂。David Sacks——Donald Trump总统的人工智能与加密货币事务主管——指出了这种可能性，并警告这可能使海湾地区几乎无法居住。

Alamariu承认，战争持续超过他两个月预期的可能性越来越大，霍尔木兹海峡可能会在战争期间一直关闭。这意味着布伦特原油价格将保持在每桶100美元以上，甚至可能突破150美元。然而，市场尚未达到最大恐慌程度。

“战争恐慌峰值更有可能在未来1至3周内到来，”他预测道。”冲突持续时间越长，投资者就越会将经济损害因素计入价格。”

Alamariu指出，以油价作为衡量市场恐慌的指标，在类似冲突中，原油价格通常在第四至第八周达到峰值。伊朗战争现已进入第三周。

恐慌可能表现为全球避险事件，例如股市大幅下跌，触发因素可能是胡塞武装干预、海湾产油国宣布不可抗力，或美国进一步升级行动。

他表示，如果霍尔木兹海峡持续关闭，溢出效应将冲击农产品和半导体行业，因为化肥和氦气等关键投入品将出现短缺。

“如果我们判断错误，战争拖延超过两个月，操作方式将从交易波动性转向对冲结构性经济损害，”Alamariu补充道。

国际能源署宣布，伊朗战争已造成历史上最严重的石油供应中断。尽管成员国已同意释放4亿桶战略储备，但这些库存的日流出量远远无法弥补被切断的日供应量。

能源研究机构Wood Mackenzie也在周二警告称，随着海湾地区每日1500万桶的供应量突然消失，油价需要达到每桶150美元才能引发需求破坏并重新平衡市场。

按通胀调整后的价格计算，俄罗斯入侵乌克兰后油价实际上已达到150美元，但Wood Mackenzie董事长兼首席分析师Simon Flowers表示，当前情况可能更为严重。

“此次面临风险的供应规模在量级上更大——而且是真实存在的，”他说。”在我们看来，2026年油价达到200美元/桶并非不可能。”