摩根士丹利首席信息官称，特朗普“唤醒了世界其他国家”利用经济实力对抗贸易伙伴

(SeaPRwire) –   一位经济学家解释说，特朗普的第二个任期暴露了美国是如何建立起新的例外主义的，这意味着世界其他国家现在将开始利用自身的经济实力来对抗贸易伙伴。

上周在一个全球展望圆桌会议上发言时，Morgan Stanley Wealth Management 的首席投资官表示，多年来，美国健康的经济一直由三个因素支撑：货币刺激、财政刺激以及 。

Shalett 表示，这种组合在过去 15 年里对企业盈利和增长“极其强大”，因为消费者和公司受到国内政策的提振。

但在特朗普的“解放日”（2025 年 4 月 2 日），全球贸易规则发生了变化：突然之间，世界最大经济体与每一个贸易伙伴都达成了新的协议。唯一反击的国家是中国。随着尘埃落定，全球贸易路线得以重建，许多国家可能正在寻求

Shalett 说：“现在我们看到的情况是，随着世界变得多极化，中国转向世界其他地区并输出通货紧缩，世界其他地区正在说，‘哦天哪，突然之间，也许我的中央银行顺风顺水了。我们可以有货币刺激，我需要有财政刺激，因为我需要投资于我自己的国防。’”

当然，全球国防开支预计将增加。北约国家同意了美国的呼吁，要求增加国防开支占 GDP 的比例。此前，北约国家将 GDP 的 2% 用于军事开支；现在这一比例已增至 5%。

随着财政刺激这一项的完成，接下来就是各国能否利用来自中国的更便宜的商品的问题，这些商品不再优先供应给美国消费者。在这方面，Shalett 的论点似乎也得到了印证：1 月份的报道称，中国的出口同比增长显著，12 月份增长了 6.6%。

虽然出口正在增长（价值 3570 亿美元），但与去年同期相比，中国 12 月份对美国的出货量下降了 30%，这是连续第九个月下降——这表明外国国家确实正在进口以前流向美国的通缩商品。

最后一块拼图是宽松的货币政策，许多经济体也从 2025 年开始实施了这一政策。去年，与美联储一起，欧洲中央银行继续降息并维持低利率，英国央行也是如此。澳大利亚、新西兰和加拿大的中央银行也是如此。巴西央行最近也表示将很快开始一个宽松周期。

新的杠杆

Shalett 表示，考虑到这一点，各国将越来越多地转向双边贸易协定，因此会问自己：“‘我有什么牌可以打？’每个国家都在决定，‘嘿，我实际上可能有一些牌可以打。’”

“加拿大拥有 90% 的铀加工能力，这对于核设施至关重要；中国拥有 90% 的稀土矿产能力，这在许多电子产品和电池生产中是必需的；因此，这类事物正在为世界其他地区创造机会，使其拥有一个可以复制美国过去 15 年来能够——被引述——‘成功’的经济模式。”

因此，“在我们看来，拥有一个突然变得更加全球平衡的投资组合似乎是合理的，”Shalett 补充道。“我们的观点是，这是一个多年现象，值得投资。我们不认为这仅仅是与美元走弱 10% 相关的小幅贸易变动；我们认为这比这要复杂一些。”